美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,2021年美國商品和服務(wù)貿(mào)易逆差額連續(xù)第二年增加,從2020年的6767億美元增至8591億美元,漲幅達27%。

其中,出口額較2020年上漲18.5%至2.53萬億美元,進口額增長20.5%至3.39萬億美元。

按出口目的地來看,美國對中國貿(mào)易逆差繼續(xù)增加,從2020年的3103億美元增至3553億美元。

　　圖為2021年10月26日在美國馬里蘭州巴爾的摩市港口拍攝的貨運集裝箱。

　　美國貿(mào)易逆差之所以擴大,短期且直接原因是聯(lián)邦政府大規(guī)模財政支出政策以及美聯(lián)儲超寬松貨幣政策雙重刺激下,美國經(jīng)濟從疫情低迷期復(fù)蘇、消費者需求激增以及企業(yè)大舉補充庫存,導(dǎo)致進口大幅增加,是美國經(jīng)濟基本面相對強勁的正常反應(yīng)。

與此同時,全球經(jīng)濟仍飽受疫情困擾而復(fù)蘇乏力,導(dǎo)致美國出口增長不明顯,難以抵消進口額的激增,在一定程度上也造成貿(mào)易逆差上漲。

　　美國貿(mào)易逆差之所以擴大,長期且根本原因在于美國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題,表現(xiàn)在貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡、美元幣值長期被高估和美國家庭高消費、低儲蓄的消費習(xí)慣。

　　首先,美國制造業(yè)長期衰落,導(dǎo)致大到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的鋼鐵、小至服裝鞋帽等日常消費品都需大量進口,推高進口額。

特別是拜登政府為刺激經(jīng)濟并拉動就業(yè)而推出的大規(guī)?；ㄓ媱澮勋@國會通過,必然造成鋼鐵和化工產(chǎn)品需求擴大。

而疫情下美國消費需求旺盛,供給側(cè)復(fù)蘇滯后更加劇了消費品進口需求。

出口方面,聯(lián)邦政府對本國高科技企業(yè)及其產(chǎn)品實施出口限制性政策,導(dǎo)致高科技產(chǎn)品長期出口乏力。

　　其次,美元作為全球最重要的儲備貨幣,其幣值被長期高估。

美元相對強勢必然導(dǎo)致進口成本增加,形成巨額貿(mào)易逆差。

盡管大規(guī)模財政支出政策和超寬松貨幣政策造成美元一定程度貶值,但經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為,當(dāng)前美元價值仍被高估。

加之美聯(lián)儲鮑威爾已表示或考慮最早于3月加息,美元走強幾乎已是必然事件,也將繼續(xù)推高貿(mào)易逆差。

　　第三,美國家庭重消費、輕儲蓄甚至超前消費的習(xí)慣助長貿(mào)易逆差上升。

20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解散、美元與黃金脫鉤后,美國長期推行擴張性貨幣政策和高度金融自由化政策,導(dǎo)致房地產(chǎn)和股市泡沫,催生大量財富,同時培養(yǎng)了民間超前消費和過度借貸的習(xí)慣,導(dǎo)致貿(mào)易逆差不斷攀升。

耶魯大學(xué)高級研究員斯蒂芬·羅奇指出,美國貿(mào)易逆差擴大主因是國內(nèi)不斷下跌的儲蓄率。