近年來,由于市場(chǎng)的變化和監(jiān)管的要求,信托非標(biāo)產(chǎn)品的處境較為困難。

雖然過往該產(chǎn)品能夠提供固定收益,收益率也在 8% 左右,且基本是剛兌的,然而,如今它卻要被迫退出市場(chǎng)。

許多人不理解為什么這么好的產(chǎn)品會(huì)被淘汰。

一、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)產(chǎn)品的區(qū)別。

金融市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)產(chǎn)品有什么區(qū)別？以債券為例,它是一種標(biāo)品,而信托非標(biāo)和定向融資計(jì)劃等則是一種非標(biāo)產(chǎn)品。

非標(biāo)產(chǎn)品與標(biāo)品在三個(gè)方面存在顯著差異。

首先,資金監(jiān)管方面,標(biāo)品如債券,實(shí)行閉環(huán)監(jiān)管,投資者的資金只能經(jīng)過兩個(gè)環(huán)節(jié)：國(guó)家開的交易所和投資者的個(gè)人賬戶。

而非標(biāo)產(chǎn)品如信托非標(biāo)和定融產(chǎn)品,雖然也有銀行監(jiān)管,但資金往往是打給融資主體,很有可能是一個(gè)普通的、甚至不知名的公司。

很多信托爆雷的例子就是投資者把錢借給一個(gè)融資主體,這個(gè)主體又挪用錢給其他信用層級(jí)很低的主體,甚至把錢套出來卷款跑路。

這種情況確實(shí)有可操作性,所以投資的資金安全要打個(gè)問號(hào)。

因此,投資者需要謹(jǐn)慎選擇投資非標(biāo)產(chǎn)品,尤其是涉及到融資主體信用等級(jí)較低或資金可能被挪用等情況時(shí)。

其次,在價(jià)格透明性方面,債券或者國(guó)家交易所的資產(chǎn)價(jià)格都是透明公正的。

無論是誰,在交易所同一時(shí)間買入的債券價(jià)格應(yīng)該是相同的,沒有操作空間。

而非標(biāo)的產(chǎn)品,比如信托非標(biāo),如果存在抵押物,往往抵押物的估值會(huì)存在較大水分。

抵押物通常是由信托公司找機(jī)構(gòu)估值,估值虛高是常見的現(xiàn)象。

當(dāng)信托爆雷時(shí),投資者才發(fā)現(xiàn)原來抵押物水分很多,想靠變賣抵押物回血存在重重困難。

另外,債券的票息是明明白白寫在債券上的,而信托非標(biāo)的融資主體給了多少利息并不透明。

例如：特別是銀行代銷的一些信托產(chǎn)品,可能銀行自己拿到 12% 的利息,卻只給投資者 6%,自己凈賺 6%。

這就是價(jià)格的暗箱操作和不公正。

最后,流動(dòng)性是一個(gè)很大的區(qū)別。

債券在每個(gè)交易日的每分每秒都可以賣掉,變現(xiàn)能力非常快。

投資者平常可以止盈,極端情況下也可以止損。

相比之下,信托非標(biāo)這類資產(chǎn)通常需要兩年以上的投資期,如果投資者需要用錢,或者想止盈止損,都無法實(shí)現(xiàn)。

二、常見的非標(biāo)和標(biāo)的產(chǎn)品都有哪些。

讓我們來看看金融市場(chǎng)上常見的標(biāo)和非標(biāo)產(chǎn)品都有哪些:。

非標(biāo)產(chǎn)品包括信托非標(biāo)、定融 (也稱為金交所產(chǎn)品)、P2P、商票等,這些產(chǎn)品通常都是固定收益類產(chǎn)品,容易辨認(rèn)。

這類產(chǎn)品的收益一般在 7% 以上,投資門檻多數(shù)是 100 萬元起,封閉期一般為 2-4 年。

另外,還有一類非標(biāo)產(chǎn)品是私募股權(quán),它雖然不是固定收益類產(chǎn)品,但也存在非標(biāo)產(chǎn)品的幾個(gè)特點(diǎn),例如封閉期三到五年甚至十年,非上市的股權(quán)價(jià)格也可能存在水分。

標(biāo)準(zhǔn)品是指那些在交易所上市的投資產(chǎn)品,如債券、股票、商品、外匯等。

這些產(chǎn)品在交易所和投資者賬戶上進(jìn)行閉環(huán)管理,資金相對(duì)安全。

而且,這些產(chǎn)品的流動(dòng)性非常好,投資者可以隨時(shí)在交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易。

由于這些產(chǎn)品是根據(jù)每天的成交價(jià)來估值的,因此稱為凈值型產(chǎn)品,每天甚至每一秒的價(jià)格都不同。

我們常見的基金可以分為兩大類,一類是投資標(biāo)準(zhǔn)品的證券類基金,另一類是投資非標(biāo)的私募股權(quán)基金。

投資者應(yīng)該選擇證券類基金,因?yàn)樗鼈兊牡讓油顿Y的是標(biāo)品,安全性相對(duì)有保障。